期市分析压力转换玉米能否企稳回升单座苣苔尖药花属矮冷水花钝叶草林马蓝
期市分析:压力转换 玉米能否企稳回升
期市分析:压力转换 玉米能否企稳回升
玉米主力换月09合约有所反弹,仍处于均线压制下。全国主产区售粮进度到尾声,农户清余粮;贸易商开始活跃。美玉米等谷物进口量继续大增,进口节奏并未受阻。饲料需求有所下滑,因年前集中出栏及非洲猪瘟疫情反弹;禽料需求也拟在攀西地区投资20亿元走弱,因养殖效益不佳;另一方面农业农村部畜牧兽医局下发文件推动饲料玉米等减量替代,玉米饲用需求将受影响。深加工方面需求稳中偏弱,开机率低迷,霍尼韦尔高级纤维和复合材料业务部全球业务经理Tim Swinger先生表示原料库存累积,淀粉库存增加。
一、玉米期价有所反弹
玉米主力换月09合约有所反弹,但仍处于年线压制。从技术走势上看,上涨趋势并未终结,当前震荡平台暂未打破。玉米现货价格相对稳定,鲅鱼圈港口玉米收购价小幅回升至2740元/吨附近,基差围绕0轴上下震荡。
二、供给压力转换
农户余粮逐渐见底,贸易商开始活跃。据天下粮仓数据显示:截止4月9日,全国主产区玉米销售进度为94.4%,同比增加4.4%;其中东北地区售粮进度为96.1%,华北产区售粮进度为92.6%。粮食流通至渠道后,贸易商议价能力强,且青黄不接的时期,玉米价格有所支撑。另一方面与往年不同的是今年临储拍卖压力没有了,转变为进口玉米增加及谷物替代的压力。
三、进口谷物再度飙升
根据中国海关总署的数据:一季度中国玉米进口672.7万吨,同比增长437%;而月金缕梅目中国玉米进口479.5万吨,意味着3月进口了193.2万吨。同样的一季度进口小麦达到292.5万吨,同比增长131.2%。国内进口谷物的增加一定程度上缓和了国内的供应紧张矛盾,不过按进口量能二裂薹草来算,即使年内进口总量能达2000万吨,也无法根本解决国内供需紧张的矛盾。
四、需求有所回落
饲料需求有所回落,根据中国饲料工业协会的数据节节花:2021年2月饲料产量1646万吨,环比下降34.9%,但月同比仍增长20.9%。从分类来看,2021年2月猪料生产779万吨,环比下降黄药杜鹃37.7%;蛋禽生产207万吨,环比下降35.1%;肉禽生产497万吨,环比下降29%。尽管饲料需求短期有摆杆对不准垂直标记所下滑,不过长期来看,恢复增长概率较大。谷物替代方面,农业农村部畜牧兽医局发布《饲料中玉米豆粕减量替代工作方案》促进饲料配方优化,国内饲企的替代比例也不低,不过实际调研显示养殖企业仍偏用玉米,饲用玉米减量或是长期缓慢过程。
深加工方面需求稳中趋弱,企业开机率低迷,淀粉库存增加。根据天下粮仓数据显示:截止4月9日当周,137家企业玉米消耗量为114.2万吨,连续2周回落;110家企业玉米收货量44.1万吨,大幅下降,但仍高于去年同期;119家企业玉米库存802.6万吨,同比增加59%,累积至高位水平。
五、总结与建议
综上所述,玉米主力合约仍面临年线压制,长期看上涨趋势未终结。随着粮源转移至渠道商,且青黄不接时期,玉米价格有所支撑。临储压力消退转为进口增加及谷物替代压力,不过从进口量能看,尚难根本解决供需紧张问题。需求上近期饲料及深加工均不及预期,长期来看恢复增长仍是大概率。09合约对应玉米收割季,新作种植面积及产能有不确定性。短期玉米价格或应看作反弹,暂时观望为宜。
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